Brent загнала медведей в ловушку

Кoтирoвки фьючeрсoв нa нeфть взлeтeли срaзу нa 3% пoслe тoгo, кaк стaлo извeстнo, чтo Сaудoвскaя Aрaвия и Рoссия гoтoвы прoдлить сoглaшeниe o сoкрaщeнии дoбычи oбъeмoм 1,8 млн б/с дo кoнцa мaртa 2018. Нa рынкe xoдили слуxи, чтo стрaны-учaстницы нoябрьскoгo дoгoвoрa прoлoнгируют eгo дo кoнцa 2017, пoэтoму бoлee oтдaлeнныe срoки вызвaли нoвую волну покупок Brent и WTI. Ралли имеет неплохие шансы продолжиться, ведь между событиями полугодовой давности и текущей ситуацией немало общего. В частности, анализ спекулятивного позиционирования убеждает, что история с массовым закрытием хедж-фондами коротких позиций может спровоцировать стремительный рост цен на черное золото.

Динамика спекулятивных позиций по нефти

Источник: Reuters.

Goldman Sachs отмечает, что с точки зрения ценовой компоненты, ситуация отличается. Пока нет той эйфории, которая имела место до и после венской встречи ОПЕК. Значит ли это, что инвесторы в настоящее время больше опасаются роста сланцевой добычи в США, чем ранее? Или +3% на торгах 15 мая – всего лишь цветочки, а ягодки будут потом? Банк, похоже, выбрал второй вариант, сохранив прогноз средней стоимости Brent в $57 за баррель в третьем квартале 2017.

Согласно месячному отчету Международного энергетического агентства, коммерческие запасы в странах ОСЭР в марте второй раз подряд снизились. На этот раз на 32,9 млн баррелей, Тем не менее, по итогам первого квартала показатель вырос на 24,1 млн баррелей, что еще раз убеждает, что всему свое время. Сделка ОПЕК и других стран-производителей способна привести к выходу рынка на баланс во второй половине 2017, и если она будет продлена, шансы на расширение дефицита, а вместе с ним и на продолжение ралли Brent и WTI возрастут.

«Медведи» рассчитывают на стремительный рост американской добычи. Показатель с середины 2016 увеличился на 10% и достиг отметки 9,3 млн б/с. При этом, согласно корпоративной отчетности компаний из США, они могут зарабатывать деньги, в то время как WTI котируется на уровне $50 за баррель и выше. В связи с этим продолжение ралли техасского сорта приведет к увеличению объемов операций хеджирования, что окажет давление на цены.

Поддержку «быкам» по Brent и WTI оказывает находящийся после выхода в свет отчетов по апрельским инфляции и розничным продажам не в своей тарелке доллар США. Разочаровывающая статистика привела к снижению вероятности повышения ставки по федеральным фондам в июне до 73%, хотя несколько дней назад речь шла о 83-88%. Нефть и доллар, как правило, ходят в противоположном направлении, так как слабость последнего позволяет крупнейшим потребителям наращивать импорт.

Динамика индекса USD и Brent

Источник: Trading Economics.

Технически прорыв сопротивления на $52,9 за баррель с последующим возвратом котировок в границы восходящего торгового канала станет сигналами о восстановлении «бычьего» тренда. При таком раскладе увеличатся риски активации и реализации перевернутого паттерна «Акула» с таргетом на 113%. Он соответствует отметке $58,5.

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *